投资者颇感意外：英伟达宣布250亿美元回购传递了什么讯号？

尽管英伟达第二本季的盈利令上市公司惹来不屈不挠，但该美国公司在翌年份股票上扬最少两倍后，却始终转让250亿美元的暂时，令许多上市公司措手不及。

由于计算机科学热潮推升了英伟达芯片的商品价格，激发该美国公司当前一个本季的产品销售超出预估，推广该股周四触及历史背景新高。

英伟达股票在财务报告发布前几天一直上扬，周四当天跌幅也最少6%，但股价时略有收窄。

然而，英伟达当天年初的股份转让方案却令投资额人颇感意外事故。根据EPFR的统计，这在美国企业翌年份年初的股份转让方案里位居第五。

企业有时候将转让股份作为向上市公司收回资本的一种方法。由于这类转让可以减少股份供给和降低供给，而且能够大幅提高每股收益，因而有时候对股票形成更为严重。

投资额人有时候将股份转让视之为企业股票被低估的重要讯号，但英伟达的股票翌年份跌幅已经降到220%，随之而来投资额人很难理解背后的逻辑。

“这有点无关紧要。”Avenue资产政府机构美国公司首席策略师金·利普（King Lip）说是，该美国公司政府机构的资产数量降到25亿美元，英伟达是其十大持仓股之一。

“作为上市公司，我们愿意看见股份转让。但对于英伟达这样一家增速如此之快的美国公司，你可能更希望他们用利润来推广美国公司工业发展。”利普可用道。

Synovus Trust高阶投资额Pop合伙人丹尼尔·哈里森（Daniel Morgan）声称，有些美国公司的帐目盈利激增缓慢，于是选择通过转让来不屈不挠每股收益，英伟达则是“热门的成长型科技美国公司”，所以他们的声明“令人意外事故”。Synovus Trust所有者英伟达股份。

“他们传递的信息也许是，英伟达的政府机构层认为其股票被低估了。”哈里森说是。

对部分投资额人来说是，“英伟达被低估了”也许是一条很难接纳的信息。数据显示，截至周二，英伟达股份的12个翌年预估市盈率为45倍，而标普500最低市盈率约为19倍。

“根据历史背景经验，当一家美国公司在股票停滞时转让股份，可以取悦投资额人。但我不认为现在有任何人可以证明该股停滞。”Plumb Funds首席投资额Pop合伙人兼CEO汤姆·普拉姆（Tom Plumb）说是。

但普拉姆声称，在英伟达洽购ARM的交易上次因为监管问题而不甘心后，该美国公司的经济体制方法便受到受限。

“他们一手巨额手续费，最少了目前的战略投资额供给，他们被禁止收购重要的互补性企业。”他说是，“既然如此，他们还能用手续费干什么呢？”

英伟达上次的研发投入生产约占其产品销售的27%，与竞争对手相当。

该美国公司尚未对此置评。

英伟达在第二季财务报告里声称，其董事会同意追加250亿美元“延期”股份转让方案。

尽管款项惊人，但截至周二，英伟达一年内的转让款项仅占其1.2万亿美元市值的2.1%，低于标普500成分股2.58%的历史背景转让率。

其他科技佼佼者也年初了数量更大的股份转让方案：草莓为900亿美元，Alphabet为700亿美元，Meta Platforms也降到400亿美元。

Houlihan Lokey美国股市咨询主管丹尼尔·克劳斯纳（Daniel Klausner）声称，科技美国公司更愿意透过手头的手续费转让股份，而非派发股息，因为“如果每个本季都要派息，可能会受阻其把握激增前景的意志力。”

的确有一些投资额人对英伟达的转让声称欢迎。

“这体现了信心。”F/M Investments大盘股基金高阶投资额Pop合伙人弗朗西斯科·比多（Francisco Bido）说是，“如果能有更好的办法透过手续费，我相信他们负责任会这么做的。”

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