新年度全球棉花小幅减产 增值调增降库格局

来源：上海东北亚股票 作者：上海东北亚股票

研报摘录

【本质】

新亚太区世界性大豆小幅减半，消费调增降库大体,近期看多远月合约。其中澳大利亚小幅增产，外销调增，降库;近现代减半消费复苏去库大体，重视国内商业剩余去库人声。新疆棉施肥顺利进行，减半期望较大。下游制衣厂冬天生产力整年，但整年不淡,重视下游新接订单具体情况。

【基本面】

生产成本：

大豆3128B均价16335元/吨(与上周五相对于+500);纯棉纱C32S均价23360元/吨，(与上周五相对于-25)。进口利润335元/吨(上周五954)。

23/24亚太区用水：

世界性：2519万吨，下同下降15万吨澳大利亚：337万吨，下同增加22万吨；

近现代：598万吨，下同下降70万吨印度次大陆：555万吨，下同增加22万吨23/24。

亚太区生产力：

世界性：2531万吨，下同增加144万吨；

近现代：816万吨，下同增加22万吨；

印度次大陆：533万吨，下同增加33万吨23/24。

亚太区剩余：

世界性：2009万吨，下同下降8万吨;库销比79%，前年84%；

澳大利亚：72万吨，下同下降5万吨;库销比21%,前年24%；

近现代：834万吨，下同下降24万吨;库销比102%，前年108%；

印度次大陆：229万吨，下同增加2万吨;库销比39%，前年43%。

【一.生产成本及价差】

【二.世界性供需基本面】

【三.近现代大豆供需基本面】

【四.近现代大豆剩余】

【五、下游制衣餐饮业资料】

【六、美棉外销具体情况】

【七、美棉持仓】

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